莫桑比克海峡期货11家营业部疯狂倒仓ETF,证券商工钱连改正低

作者:保险基金

  □ 见习记者 隋文靖

  21世纪经济报道(微博) 曹元 深圳报道

  ■本报见习记者 陈 霖

  今年新发153只基金创历史新高,也为券商带来了新生意。《证券日报》基金周刊根据上海及深圳两证券交易所公开数据整合显示,截至11月底,国泰君安证券公司以2141.58亿元的累计基金交易金额稳居榜首,齐鲁证券有限公司和华泰证券股份有限公司的基金交易金额分别为1799.62亿元和956.48亿元分列2、3名。

  核心提示:历史上,只有50ETF于2008年与2009年在大宗交易平台出现过一次,其中2008年12月单笔交易量达1.77亿元。

  欧债问题愈演愈烈,影响股指的负面因素挥之不去,A股市场进入成交地量区域,然而,券商交易佣金总量在逐月下降的同时,基金分仓的占比却越来越高。

  而上述基金交易金额在上交所和深交所均居前列的某证券公司相关人员告诉《证券日报》基金周刊,上海证券交易所和深圳证券交易所的数据仅是券商对场内基金交易所产生的数据,并不能全面反映今年基金通过券商渠道整体的交易情况。

  “我们感到很奇怪,这是没有过的,前些天还专门调查,但还没有结果。”11月24日,有基金公司向本报记者透露困惑。

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,9月15天内,基金贡献券商佣金费为0.37亿元,占券商总的佣金费比重为1.73%,较8月提高29%,较7月更是提升43%。

  国泰君安成上交所“双料冠军”

  11月以来,一个现象困扰着许多基金公司:大宗交易平台上,ETF基金罕有地成为主力交易品种,更离奇的是,买卖双方都是渤海证券旗下营业部。

  业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时称:行情不好致成交额急剧萎缩,券商佣金费急剧缩水。此外,券商佣金率也是逐年下降,个人投资者的佣金率目前已低至千分之一以下。相较而言,机构投资者的佣金率则稳定的多,保持在千分之一和万分之八左右。券商的佣金费越来越依赖上了基金等机构投资者。

  证券业协会公开数据显示,今年三季度,开放式基金总销售金额为3474.24亿元,其中银行渠道占比为57.23%,直销渠道占比33.96%,券商销售渠道基金销售金额占比8.81%。除直销渠道外,显然银行渠道与券商渠道相比处绝对主导地位。

  本报记者随后汇总上交所和深交所的数据发现,11月2日至24日,18个交易日,共计发生288次ETF基金的大宗交易,涉及金额近18亿元。

  佣金连创新低

  受访专家向《证券日报》基金周刊表示,券商和银行销售基金时面向的客户群体并不相同,专业性也存在差异。银行的客户范围较广,并以储蓄客户为主;而券商客户多为股票投资人,主要是从股民转向基民。虽在网点上的比拼中券商占劣势,但在销售基金方面券商相较于银行还是存在一定优势的,主要体现在其专业化程度较高。

  历史上,只有50ETF于2008年与2009年在大宗交易平台出现过一次,其中2008年12月单笔交易量达1.77亿元,如此密集的ETF交易登陆大宗交易平台,实属罕见。

  基金比重却稳中有升

  《证券日报》基金周刊对上海证券交易所最新公示的今年前11个月券商渠道基金交易额数据进行统计,今年前11个月通过券商渠道交易的基金金额共计915.18亿元(不包括ETF基金的交易金额),除目前暂无基金交易的海际大和证券公司外的100家券商平均交易基金金额为9.15亿元。其中,国泰君安证券股份有限公司旗下107个营业部累计交易证券投资基金金额达61.52亿元,稳居可比100家券商之首,占券商渠道进行基金交易总金额的6.72%。

  蹊跷交易三元素

  《证券日报》基金周刊统计,截至昨日,9月刚刚过去一半,沪深两市的成交额惨淡低至1.04万亿元,基金成交额也仅有185.62亿元。若按照股票、基金交易均收取0.1%佣金计算,这15天来,券商仅揽入佣金21.07亿元,其中基金贡献0.37亿元,占比为1.73%。

  《证券日报》基金周刊根据公开数据,对国泰君安证券公司今年以来各月基金的交易金额进行整理发现,该家证券公司在今年前11个月基金的交易中,除1月、8月、9月以及11月的基金交易金额分别居100家券商的第7、4、2和3名外,其余7个月的基金交易金额均居券商之首。

  深市大宗交易序幕于11月2日在渤海证券两家营业部之间拉开,天津开发区第二大街营业部向上海昆明路营业部转让167万份约400万元的中小板ETF基金,每份成交价2.39元。

  而就在8月,A、B股股票和基金总共成交3.7万亿元,其中,基金成交额为495.23亿元。券商揽入总佣金73.8亿元。基金为券商提供的佣金费为0.99亿元,占比为1.34%。

  今年前11个月基金交易金额紧随国泰君安证券股份有限公司其后的两家券商分别是中国国际金融有限公司和中国银河证券。今年前11个月分别累计交易基金金额56.94亿元和55.27亿元。而海际大和证券公司今年前11个月中无基金交易的记录,也是上交所会员101家券商中唯一一家今年前11个月中无基金交易的证券公司。

  同时,上交所大宗交易平台上,渤海证券旗下的天津气象台路、北京西外大街、北京西外大街、天津气象台路、西外大街5家营业部,分别向该公司北京西外大街、天津气象台路、天津气象台路、北京西外大街、天津气象台路5家营业部出让180ETF343.8万份、红利ETF399.65万份、180ETF399.7万份、180ETF515.7万份、50ETF540.24万份。合计金额2724万元。

  7月份沪深股市总成交额也有4.21万亿元,其中,基金成交额为445.4亿元。券商揽入总佣金73.8亿元。基金交易佣金费为0.89亿元,占比为1.21%。

  值得一提的是,今年以来在除无基金交易的海际大和证券公司外的100家上交所会员券商共计交易ETF基金7456.06亿元。国泰君安证券有限公司再次问鼎,前11个月累计交易ETF基金金额达1416.1亿元,占所有券商交易ETF基金总额的18.99%。齐鲁证券股份有限公司和华泰证券股份有限公司的交易金额紧随其后,分别累计交易ETF基金856.32亿元和460.51亿元。

  从此,渤海证券大规模倒仓ETF一发不可收。尤其最近两周,每个交易日都有十多笔的ETF交易。

  业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时称:当下行情不好,成交额急剧萎缩,券商佣金费缩水也是必然的。此外,券商佣金率也是逐年下降,个人投资者的佣金率目前已低至千分之一以下。相较而言,机构投资者的佣金率则稳定的多,保持在千分之一和万分之八左右。券商的佣金费越来越依赖上了基金等机构投资者。

  中金公司“以寡敌众”

  截至11月23日,渤海证券共计在上交所完成涉资9.87亿元的ETF大宗交易,交易金额占18个交易日沪市大宗平台全部交易额的11.97%;深交所完成6亿元的ETF大宗交易,占该所大宗交易平台全部交易额的5.87%。

  近半数交易佣金下降

  营业部平均交易基金9.49亿元

  已有的37只ETF基金中,渤海证券选择成交最活跃的8只ETF交易,分别是沪市的50ETF、180ETF、金融ETF和深100ETF、深成指ETF、中小板ETF、红利ETF和商品ETF。

  基金分仓费占比华宝证券最高

  从上海证券交易所公示的券商营业部今年前11个月基金交易金额数据来看,101家证券公司下设的3345个证券营业部中,中国国际金融有限公司下属的建国门外大街证券营业部和上海淮海中路证券营业部,分别累计交易基金28.53亿元和21.77亿元,位列所有营业部基金交易总金额的第一和第二名,也是仅有的2个基金交易额逾20亿元的营业部。

  不仅交易量大、频率高,史上罕有,还有诸多蹊跷让业内感到不解。

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,可统计的73 家证券公司上半年累计实现佣金收入586.41亿元,其中,基金贡献27.13 亿元,占比4.63 %。佣金收入来源于基金的包括股票交易金额3.29万亿元,债券交易总金额1439.17亿元,回购交易金额2.18万亿元。值得注意的是,2010年同期交易佣金为28.42亿元。2009年更是有30.57亿元,即使是在2008年的熊市,上半年,交易佣金的数额也有28.2亿元。

  交易基金金额10亿元以上的营业部还有中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部、国信证券股份有限公司广州天河北路证券营业部、瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部和中信建设证券有限责任公司泰州市青年北路证券营业部等4家营业部,今年前11个月分别累计交易基金金额14.74亿元、12.56亿元、12.05亿元和11.62亿元。

  首先,渤海证券行业排名中游,基金交易也不突出。据同花顺统计,今年前10个月,渤海证券共交易59.3亿元基金,远低于全行业101家券商的基金交易平均值97亿元,对于第一名国泰君安的基金交易量1526亿元,更是望尘莫及。

  上半年,73家证券公司中,中信、申银万国和国泰君安3家证券公司获得的基金交易佣金最多,分别达到了1.66亿元、1.6亿元和1.25亿元。但较去年同期,佣金额仍然有不同程度的下降,降幅分别为11.28、17.02和18.4个百分点。

  今年以来有14家券商下属的17个营业部暂无基金交易记录。其中包括今年前11个月中交易基金金额最高的国泰君安证券股份有限公司下属的国泰君安证券公司哈尔滨尚志大街和兰州福利西路2个营业部在内。除这17个暂无基金交易记录的营业部外的3328个营业部,今年基金平均的交易金额为2750万元。

  11月情况突变,截至23日,渤海证券仅大宗交易平台的基金交易量即达17亿元,占其前十月的28.67%。

  若从基金分仓费占券商佣金总收入来看,华宝证券占比最高,对公司佣金贡献达到了30.33%。排名其次的是国金证券和东方证券,分别达到了11.16%和10.97%。数据显示,2010年华宝证券,基金交易佣金占比为20.8%,东方证券为15.1%。

  《证券日报》基金周刊对今年前11个月基金交易金额最多的3家券商的各月基金交易数据进行一一对比发现,位列前三甲的国泰君安证券公司、中国国际金融有限公司和中国银河证券公司各自有基金交易的营业部数量之间存在很大差异。上交所公开数据显示,交易基金累计金额位列第2名的中国国际金融有限公司今年仅有6个营业部有基金的交易数据显示,而国泰君安证券公司和银河证券公司分别有营业部107个和180个营业部在今年有基金的交易行为,分别是中国国际金融有限公司参与基金交易营业部数量的17.83倍和30倍。

  第二个疑惑接踵而至。渤海证券的客户有那么多ETF可供交易吗?事实上,观察渤海证券交易的营业部,发现规律是头天买入次日卖出。17亿元的成交量实际是不同营业部倒仓。

  而业内人士就认为,这些证券公司本身的规模也较小。一些大的证券公司,网点多,散户基础好,获得的佣金费相对稳定的多。

  如果将各券商交易基金总金额(除ETF基金交易金额)分摊到旗下各营业部,那么,基金交易总金额达61.52亿元的国泰君安证券公司下属每个营业部今年前11个月平均交易基金金额为5749.53万元;交易基金金额为55.27亿元的中国银河证券旗下180个营业部,平均每个营业部交易基金金额为3070.56万元;而仅有6个营业部有基金交易的中国国际金融有限公司旗下每个营业部平均交易基金金额高达9.49亿元。

  渤海系11营业部疯狂倒仓ETF 18天288次大宗交易成交18亿

  WIND数据显示,申银万国的基金交易佣金占券商佣金总收入比重最高,达到了9.12%。而中信和国泰君安基金佣金占比分别为3.7%和4.4%。2010年这3家证券公司基金交易佣金的占比分别有9%、5.09%和6.2%。

  齐鲁证券9次问鼎

  以最近交易为例。11月22日,渤海证券的上海昆明路从其四家营业部买入2349万份深100ETF,第二天,上海昆明路营业部又将深100ETF基金抛售给渤海证券位于北京慧忠里、天津云际道和北京西外大街的3家营业部。

  而另一位业内人士告诉记者,大的证券公司基金佣金费稳定,是和其研究实力有很大的关系。按照规定,券商只能通过研究报告换取分仓费,但是现实的情况却并非如此。

  国泰君安稳居头名

  观察全部288次交易,渤海证券虽有46个营业部,但本轮ETF大宗交易牵扯到的营业部仅11家,分别是天津气象台路、北京西外大街、天津开发区第二大街、北京慧忠里、天津华苑路、天津联盟大街、上海昆明路、天津云际道、上海昆明路、西安劳动南路和天津泉旺路。

  在可比的61家基金公司中,有30家交易佣金金额较去年同期有不同程度的下降。益民、金元比联和长城3家公司下降幅度最大,降幅分别为51%、50.16%和49.75%。

  《证券日报》基金周刊根据深圳证券交易所公示每月券商渠道交易基金金额一一整理发现,今年前11个月通过深交所会员券商渠道进行基金交易的金额共计7079.2亿元。其中,齐鲁证券交易所共计交易基金922.28亿元,稳居深交所券商榜首,与今年前11个月基金交易总金额排名第2的国泰君安证券公司663.96亿元的交易金额相比,整整高出近259亿元。基金交易金额在400亿元以上还有华泰和中信万通两家证券公司,分别累计交易基金456.9亿元和404.22亿元。

  而上交所大宗交易平台只有天津气象台和北京西外大街两家营业部,倒仓程度可见一斑。

  和去年同期相比,佣金金额增幅最大的是华富、万家和农银汇理3家基金公司,增幅分别达到了106.47%、69.13%和64.31%。

  《证券日报》基金周刊根据深圳证券交易所公开数据,对齐鲁证券公司今年以来各月基金交易的情况进行整理发现,该家证券公司在今年前11个月,除1月和3月基金交易金额分列第2和第3名外,其余9个月基金的交易金额均位列深交所券商交易基金的头名。

  第三个蹊跷之处是交易价格。和二级市场对比,渤海证券在大宗交易平台对ETF基金的交易价格略高于市场价格,这和大宗交易平台股票交易往往以折价成交不同。为何接盘客户愿意以高于市场的价格购入?

  值得注意的是,贡献给券商佣金前三大的基金公司为嘉实、华夏和博时,佣金费分别为14508.03 万元14077.73万元和13708.09万元。

  从深圳证券交易所公示的券商营业部基金交易额数据来看,113家券商下设的8912个证券营业部今年前11个月的基金销售中,齐鲁证券公司下属的青岛香港中路证券营业部交易的基金金额高达464.6亿元,位列所有有基金交易的营业部交易金额的首位。整理数据显示,该营业部今年前11个月除3月的单月基金交易额位列第3名外,其余的10个月均列基金交易额首位。

  尚未找到合理解释

  这三家公司中,仅有华夏基金公司的交易佣金费较去年同期下降,降幅为33.02%。

  《证券日报》基金周刊根据上交所和深交所公开数据统计显示,国泰君安证券公司以2141.58亿元的基金交易额高居榜首,齐鲁证券有限公司和华泰证券股份有限公司基金交易额分别为1799.62亿元和956.48亿元位列2、3名。

  事实上,类似这种大规模的倒仓行为,过去发生在QFII身上较多。

分享到:

  公开数据掀起冰山一角

  2009年4月15日,沪深两市的53笔大宗交易中,43笔来自固定席位,最后证实是美林和汇丰之间的交易,美林将新华富时A50基金的部分份额转给汇丰银行,产生了A50重仓股的大宗交易。

欢迎发表评论  我要评论

  今年前11个月以来,基金交易总额在上交所和深交所均居前列的某证券公司相关人员告诉《证券日报》基金周刊,上海证券交易所和深圳证券交易所公示的基金交易额数据仅是券商对场内基金交易数据的显示,并不能全面的反映券商今年以来基金交易的整体表现。

  有人怀疑此举也可能是QFII或者其他机构的操作。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,场内基金共计119只,而目前证券市场上共有712只基金在运作,也就是说,场内基金仅占基金市场整体的16.71%。因而只从券商对场内基金的交易金额来评判券商今年以来基金交易的整体情况实在有为偏颇,但也可以通过这样一个侧面掀起券商渠道今年基金交易情况的冰山一角。

  “如果没有折价,这么频繁和大规模的交易,很像QFII和险资的举动。”上海某大型券商负责撮合交易的人士透露。

欢迎发表评论  我要评论

  然而,QFII过去的操作一次便结束,但发生在渤海证券营业部身上的ETF长期相互交易,难以用类似QFII的原因解释。

  这种现象也给ETF基金的管理人带去不解。“我们实在推测不到原因。”某基金公司人士说。

  另一家基金公司人士也透露,他专门就此事咨询相关基金经理,基金经理也深感奇怪。

  “我们没有办法了解到谁在买卖。季报中也不会披露ETF基金的持有人名单,并且ETF的交易非常频繁,数天持有人的结构就可能发生变换。”本报记者采访的某ETF基金经理表示。

  就此,本报记者询问渤海证券一位内部人士,但他表示对客户交易行为要保密。

  还有一种推测认为,有可能是投资者事前商定好将ETF作为质押品种,约定几天后再通过大宗交易返还,但是如此频繁交易,也难解释。

  最后矛头指向渤海证券通过ETF在大宗交易平台做交易量。

  “或许是为了完成任务,况且也到年底了。”前述上海某大型券商人士表示。

分享到:

欢迎发表评论  我要评论

本文由大奖888手机版客户端发布,转载请注明来源

关键词: